Estratégias com opções
O que é uma estrutura com opções, as famílias de estratégias e como o Tradedex reconhece a sua.
Uma estratégia (ou estrutura) é uma combinação de ações e opções montada para ter um perfil de risco e retorno específico: ganhar com a passagem do tempo, proteger uma carteira, apostar numa alta com perda limitada.
As famílias
| Família | Objetivo | Exemplos |
|---|---|---|
| Renda | Receber prêmio sobre ações que você já tem | Venda coberta |
| Direcionais | Apostar numa alta ou numa baixa com risco limitado | Travas de alta e de baixa, reversão de risco |
| Neutras | Ganhar se o ativo andar pouco | Venda de put, condor, borboleta |
| Volatilidade | Ganhar com movimentos fortes ou com a diferença entre vencimentos | Compra de straddle, trava horizontal (THL) |
| Proteção | Limitar a perda de uma posição | Put de proteção, collar |
O Tradedex reconhece a sua estratégia
Você não precisa dizer qual estratégia está montando. Ao registrar as legs da operação, o Tradedex compara a combinação (compra ou venda, call ou put, strikes e vencimentos) com o catálogo e identifica a estrutura. No exemplo da venda coberta, comprar as ações e vender uma call basta para a operação ser reconhecida como venda coberta.
O catálogo de estratégias mostra o payoff de cada uma, quando usar e onde está o risco.
Risco e retorno no gráfico de payoff
O jeito mais direto de entender uma estrutura é o gráfico de payoff: ele mostra o resultado no vencimento para cada preço possível do ativo. Onde a curva fica acima de zero, a operação ganha; o ponto em que ela cruza o zero é o ponto de equilíbrio.
Na venda coberta, o ganho para de crescer acima do strike da call vendida: em troca do prêmio recebido, você abre mão da alta além desse ponto.