Gregas, o essencial
Delta, gama, theta, vega e rho em uma frase cada, e como ler os cards da operação.
As gregas medem como o resultado de uma operação com opções reage a cada fator do mercado. O Tradedex mostra as gregas da operação inteira, já somando todas as posições, logo abaixo do gráfico de payoff.
| Grega | Card | O que mede |
|---|---|---|
| Delta (Δ) | Direcional | Quanto a operação se comporta como ações: quantas ações equivalentes você tem |
| Gama (Γ) | Aceleração | Quanto o delta muda quando o ativo se move |
| Theta (Θ) | Tempo/dia | Quanto a operação ganha (positivo) ou perde (negativo) por dia que passa |
| Vega (ν) | Volatilidade | Como a operação reage se a volatilidade subir |
| Rho (ρ) | Taxa/juros | Como a operação reage se a taxa de juros subir |
Lendo o exemplo
- Delta 63,44: são 100 ações compradas, mas a call vendida "devolve" parte da alta. A operação se comporta como cerca de 63,44 ações.
- Theta R$ 12,27/dia: positivo. Quem vende opção ganha com a passagem do tempo, porque o prêmio da call vai perdendo valor.
- Vega -31,36: negativo. Se a volatilidade subir, a call vendida fica mais cara e a operação perde.
Curva de Payoff
Resultado esperado em função do preço do ativo
BE 1: R$ 193,66
Δ Delta
63.44
DirecionalΓ Gamma
-1.9796
AceleraçãoΘ Theta
R$ 12,27
Tempo/diaν Vega
-31.3553
Volatilidadeρ Rho
-11.7939
Taxa/jurosHV63: 22.78%SELIC: 14.25%Ref: R$ 202,30DTE: 62d
As gregas são estimativas para o momento atual, calculadas com a volatilidade histórica do ativo (HV63) e a taxa SELIC, mostradas no rodapé do card. Elas mudam conforme o preço, o tempo e a volatilidade mudam.