O que é
Na venda coberta você tem as ações e vende uma call sobre elas. O prêmio recebido entra na hora e reduz o preço efetivo das suas ações. Em troca, você assume a obrigação de vendê-las pelo strike se a call for exercida.
Se o ativo terminar abaixo do strike, a call vence sem valor: você fica com as ações e com o prêmio. Acima do strike, as ações são vendidas pelo strike e o ganho para de crescer.
Quando usar
- Você já tem as ações e espera que elas fiquem de lado ou subam pouco.
- Quer gerar renda sobre uma posição de longo prazo.
- Aceita vender as ações pelo strike se o preço passar dele.
Onde está o risco
- A queda é da ação: o prêmio só amortece. Se a ação cair muito, a perda pode chegar a quase todo o valor investido; a perda máxima é o preço pago menos o prêmio, com a ação a zero.
- Alta forte: você vende as ações pelo strike e deixa de ganhar o que passar dele.
- Exercício antecipado: calls de ações costumam ser americanas e podem ser exercidas antes, por exemplo perto de data com dividendos.
- Rolar sem medir: rolagens sucessivas com prejuízo na call podem consumir os prêmios de meses.
Como acompanhar no Tradedex
Registre a compra das ações e a venda da call na mesma operação: o Tradedex reconhece a venda coberta, mostra o novo preço médio, o payoff e o ponto de equilíbrio. Cada rolagem da call fica no histórico da mesma operação, e o resultado mostrado é o da operação inteira, inclusive o das calls já encerradas. Veja uma venda coberta do início ao fim.